风险投资的三阶段主要由种子期、初创期和成长期三个阶段组成。


种子期指风险投资者多根据创业者所拥有的技术上的新发明、新设想以及对未来企业所勾画的"蓝图"来提供种子资金。


初创期指企业已掌握了新产品的样品、样机或较为完善的生产工艺路线和工业生产方案,但还需要在许多方面进行改进,尤其需要在与市场相结合的过程中加以完善,使新产品成为市场乐于接受的定型产品,为工业化生产和应用作好准备。


成长期指经受了初创期的考验后,风险企业在生产、销售、服务方面基本上有了成功的把握。新产品的设计和制造方法已定型,风险企业具备了批量生产的能力。但比较完善的销售渠道还未建立,企业的品牌形象也需进一步巩固。


种子期的主要任务是研究开发。俗话说,良好的开端等于成功的一半。对风险投资来说,一粒精心选择的优秀"种子"如果能成功地"孵化"出来,那么就预示着未来的一棵参天大树,可以给它带来十倍,几十倍,甚至上百倍、上千倍的投资回报。正是这一充满诱惑的灿烂远景,使风险投资家甘冒巨大的风险,一次次涉足于种子期的投资。因此,种子期所进行的研究开发工作对风险投资有着非常重大的意义。


风险投资各阶段所面临的风险各不相同。种子期面临的风险主要是技术风险和资金风险。这一时期投入的风险资金稍不注意就会被这两大风险(尤其是技术风险)吞噬掉,消失得无影无踪。为此,风险投资家往往会根据风险企业的需要,利用自己强大的关系网络,为企业招募一些优秀的专业人才,从各方面来协助企业集中力量发展技术。


进入初创期,企业已掌握了新产品的样品、样机或较为完善的生产工艺路线和工业生产方案,但还需要在许多方面进行改进,尤其需要在与市场相结合的过程中加以完善,使新产品成为市场乐于接受的定型产品,为工业化生产和应用作好准备。


初创期面临的风险初创期的道路上仍是荆棘丛生,风险企业将面对各种不同风险的挑战。创业者们要想顺利地闯过这一关,除了有足够的勇气和毅力外,还得有相当的应变能力才行。技术风险同是技术风险。


我们知道,能有机会进入成长期的风险企业,其发展前景大都比较明朗。与种子期、初创期相比,影响企业发展的各种不确定因素大为减少,风险也随之降低。在快速成长过程中,风险企业会面临较为特别的管理方面的风险--增长转型期问题,即风险企业的管理能力跟不上企业快速膨胀而带来的风险。它是快速增长的风险企业常常遇到的问题之一。不少风险企业克服重重困难,发展到成长期,满以为成功在望,高额回报唾手可得,没想到大意失荆州,栽倒在自己企业的内部管理上。