投资异类 天使投资的元认知 内容简介

《投资异类》是王利杰以自身的投资经验为基础,结合当下天使投资行业发展状况进行的深度思考。在书中,王利杰从天使投资的三大误区和三个赌局入手,揭秘了成功的天使投资人必须具备的两大认知能力,必须了解的九条判断标准,以及必须掌握的五大赌人心法,教你从零开始,逆袭天使投资圈。


王利杰用自己的投资经验证明了,进入天使投资领域的门槛没有我们想象的那么高,每一个有一定工作经验,有一点点积蓄和投资梦的人,都可以做天使投资。《投资异类》为这些有投资梦的人提供了极具操作性的方法,能够带领他们进入天使投资领域。


《投资异类》不仅是写给投资者和希望了解投资行业的人的,也是写给创业者和有创业梦想的人的。“写给创业者的三堂课”就针对创业者困惑的问题,给出了非常有价值的建议。


投资异类 天使投资的元认知 目录

序 言  人人天使


第一部分 重新认知天使投资


导读 认知升维


01 天使投资的本质


天使投资的四大特点


概率博弈游戏


02 天使投资的三大误区


误区一:天使投资是高风险、高收益


误区二:天使投资就是投人,不投事(势)


误区三:天使投资没有数据参考,全凭感觉


天使投资的核心竞争力


03 天使投资的三个赌局


赌时机,趋势博弈


赌创始人,进化博弈


赌对手,运势博弈


写给创业者的三堂课 第1课 这是创业“最坏”的时代


第二部分 两大认知、九条标准与一种坚持


导读 审时度势,顺势而为


04 离开了势能,我们将一事无成


善战者,求之于势,不责于人


一切解决问题的方案都可以借


风口上的猪VS. 正在涌来的巨浪


05 时机决定生死,买定离手


先发优势,不公平竞争的法宝


先发不等于第一个入场


先行者与他的敌人


06 判断好生意的九条标准


标准1:特定人群刚需


标准2:客户需求增长


标准3:现有方案不足


标准4:高频或者高价


标准5:市场格局未定


标准6:有难度有挑战


标准7:网络递增效应


标准8:用户转移门槛


标准9:行业垄断可能


07 长久的陪伴和迟来的满足感


陪伟大的企业一起成长


成人达己,创业者和投资人彼此成就


写给创业者的三堂课 第2课 创业者如何选择投资人


第三部分 赌人的三大误区和五大心法


导读 萝卜青菜,各有所爱


08 天使赌人的三个误区


误区一,被“勤奋”感动


误区二,被“激情”感染


误区三,被“学历”误导


09 赌人心法一:认知水平


每个人都有自己的“决策算法”


对失败的恐惧 VS. 对成功的渴望


10 赌人心法二:领导力


未来领袖必备9 种气质


想象力,未来领袖必备的第10 种气质


11 赌人心法三:自控力


自控力的本质是欲望管理


命运天注定?


12 赌人心法四:偏执狂


天才在左,疯子在右


极致的成功,需要极致的个性


13 赌人心法五:孤注一掷


退路多一条,失败率高一倍


All In 精神


爱的使命和决心


14 逆境中悄悄生长的异类


异 类


逆 境


悄悄生长


中 庸


我心目中最理想的创业者画像


写给创业者的三堂课 第3课 创业公司如何进行股权分配


结 语 无招胜有招


后 记 我是如何开始的


投资异类 天使投资的元认知 精彩文摘

天使投资的误区之三:天使投资没有数据参考,全凭感觉


天使投资的阶段,团队确实拿不出任何关于企业的用户数据,所以,投资人没有参考依据判断企业优劣。于是,很多天使投资人“靠直觉”、“凭感性”决策,就像我过去六年来一样。但我们知道,赛道决定企业规模。为了找到具有巨大回报空间或者盈利空间的赛道,我们要研究行业数据,研究宏观趋势,研究政策走向,研究国际形式。同时,在千亿美元的大赛道内,研究各个垂直领域的业务机会和产业拐点。所以,天使投资也是要研究和分析数据的,只不过若没有企业数据,我们就关注产业数据。


另外,天使投资人需要提高以下五个维度的能力:融资能力、项目甄别能力、决策速度、投后管理和耐心。这其中的耐心,意味着天使投资要想实现回报最大化,通常要等待15 年以上,像阿里巴巴和腾讯这样的互联网巨头,从创业到实现千亿美元市值,都经过了15 年以上的努力。在这15 年当中,企业发展唯一可以确定的就是“跌宕起伏”。每一次破产的边缘,每一次有新的投资人想要加入,每一次跟团队产生战略分歧,天使投资人都有可能卖掉老股套现走人。最后能成为BAT 的项目毕竟是少数,天使投资人在合适的时候离场,收回一部分投资和收益,这是天经地义的事。可我们如何才能避免卖掉不该卖的,留下不该留的股份呢?


很多互联网企业的发展都是呈指数级的,就像滚雪球一样,越到后面盈利越多、发展越快。如果给一个项目投资100 万元,7 年后上市,翻了100倍,账面收益1 亿元;如果继续持有这个项目不卖,可能7 年后会迎来股市的大牛,账面收益再翻10倍,那就是10 亿元。同一个项目,同样是7 年,前7年收益1 亿元,后7 年收益10 亿元。可有多少人能赚到第二个7 年的额外9 亿元收益呢。这里面有个关键问题,就是针对具体的每一个项目,到底什么时间退出?


这就要求天使投资人慢慢学会像风险投资、私募股权投资等中后期投资人一样的思维和决策方式。当你决策投资一个天使轮的项目到了A 轮要不要退出时,就要像A 轮投资人一样重新评估这个项目的事和人,以及当下的产业背景。如果你假设自己是A 轮机构投资人,判断该项目此时是值得投A 轮的,那就意味着你的天使投资不应该退出;如果你作为A 轮投资人并不想投这个项目,那也意味着你此时该退出了,一旦有其他投资机构愿意买你的老股,你要毫不犹豫地选择卖掉。到了B 轮,又要重新按照B 轮的投资逻辑重新判断项目,如此往复


很多人可能会说,你不看好的项目,卖给别人,让别人当接盘侠,是不是不道德?其实这个问题我在实践中遇到过,也深刻地想过。答案是否定的,这里不存在道德问题。因为对于任何一个项目的优劣,每个机构有着自己的判断标准和决策逻辑,大家合法经营、公平竞争。只要项目不存在“违法违规和不道德行为”,而老股东又在交易过程中公开透明、不刻意隐瞒,仅仅是就事论事来判断项目的成功率和发展空间,那么,最后的结果应该就是周瑜打黄盖——一个愿打一个愿挨。未来是极其不确定的,你惧怕的风险,在别人看来也许是机会。你卖了别遗憾,他买了也别后悔,大家各自对各自的决策负责,承担后果,享受回报。


任何阶段,投资都是需要理性分析决策的,即便是天使阶段没有企业运营数据可参考,也要研究行业趋势相关数据。企业未来产生运营数据后,投资人应对每轮进行重新复盘,按照不同的逻辑来分析判断,决策去留。很多优秀的天使投资人看似感性的快速决策,其实是基于十多年行业经验和独特认知的直觉判断,新手千万别乱学。