初创企业融资方式你选择股权融资还是债权融资?




融资对于企业发展至关重要,没有企业不需要融资。流动资金是企业生存发展的血液,也是社会的共识。



对于绝大多数企业来说,融资就是借钱。通过各种渠道关系借钱,以不同主体来借钱,银行贷款借钱,民间借贷借钱,高利贷借钱。借钱就是融资中的债权融资,也是大多数企业最熟悉的方式。


 


从资本属性来划分,公司融资分为股权融资、债权融资和其他融资。


 


股权融资,是指企业的股东让出部分企业所有权,通过企业增资的方式引进新的股东的融资方式,总股本同时增加。股权融资所获得的资金,企业无须还本付息,但新股东将与老股东同样分享企业的赢利与增长。




债权融资,是指有偿使用企业外部资金,取得资金的使用权资金的使用权,支付利息,到期归还本金的一种融资方式。


 


从企业对债权融资的熟悉程度就可以看出,债权融资流行程度是远超股权融资的。从财务理论常识来说,股融资成本与债权融资方式比要高,也符合企业乐于通过债权融资的方式借钱的现实。理论上说,股权融资其必要收益率是最高的。


 


但是债权融资也有缺陷,债权融资无法对企业形成长期支持。


 


破产企业的老板经常说的一句话就是:贪心,摊子铺大了,(钱)转不过来了。实际上就是企业需要新建项目时,特别是投资回收期长和见效慢的项目,先以比较优惠的利率获得一年期短期债权融资,当到期无法偿债时,又通过高成本的两至三年的长期融资来偿还短期债务,结果是企业的财务风险逐渐放大,一旦风吹草动状况恶化,企业最后只能通过高利贷的方式饮鸩止渴。债总有到期偿还的一天!


 


虽然债权融资在现实中比股权融资多,但是看看排队等着IPO的企业,就知道股权融资有“多香”。


 


股权融资受热捧,相当大的原因是我国资本市场建设不完善,导致上市公司大股东欺负小股东,从而低成本通过股权为企业融资。


 


其实对于初创的中小企业,股权融资更香,因为这个阶段的企业,特别是第一产业和第三产业企业,拿不出“正规”抵押物,在没有受认可的抵押物的情况下,基本上是借不到钱。就算创始人舍生取义,连带担保借到钱,又面临企业对现金流需求高,新企业本身现金流情况也不好,利息就像一点点收紧的绞索,就等本金到期使劲一勒了。


 


从企业的角度来看,通过股权融资,公司付出股份。其好处则是公司通过股权融资得到的钱理论上是不需要偿还的,就算亏光了也不用担心。当然,创始人对企业的控制力完全可以通过股权架构设计实现。



理论上来说:企业在保证借的钱创造的收益可以超过利息的情况下,应该向银行借钱,借的越多赚的越多。其他情况下,股权融资才是企业的最优选择。